루시드(LCID) 2023년 매수 시점과 투자 전략

루시드(LCID) 2023년 매수 시점과 투자 전략에 대해 이야기 해보겠습니다. 루시드 그룹은 2022년 생산 규모와 대량 규모 달성을 위해 7,180대의 EV를 생산하고 4,369대의 EV를 판매했습니다. 루시드 주식은 2023년 4분기 이후 낮은 생산량과 많은 손실로 인해 지속적으로 하락하고 있습니다. 

 

일각에서는 루시드 그룹이 파산할 위험이 있고 현재가 상태가 심각한 문제가 있다고 하지만, 저는 지금이 오히려 욕심을 부려야 할 때가 아닌가 생각하고 있어, 루시드 주식을 더 공격적으로 매수를 해야한다고 말하고 싶습니다. 루시드는 나의 포트폴리오에서  가장 큰  포지션이며, 2022년 4분기 실적 발표 이후 주식을 더 추가했습니다.

 

많은 분들이 루시드의 생산력을 보고 불만과 조바심을 내고 있다는 것을 알고 있으며, 손실을 최대한 줄이기 위해 루시드 주식을 매도하는 것을 고민하고, 실제로 매도하신 분들고 있을 것입니다. 월가는 최근 실적 발표에 부정적인 반응을 보였고 이에 대한 반응으로 주식을 투매했지만, 저는 사실 2022년 4분기 보고서가 나쁘지 않았다고 생각했습니다.

 

 

 

루시드의 2022년 4분기 수익 내역

2022년 4분기 실적 보고에서 몇 가지 이정표를 세웠다. 2022년 4분기 수익은 2억5770만달러(YoY 890% 증가)에 달했고, 경영진의 생산을 늘리기 위해 몇 가지 중요한 변화를 가져왔으며, 순손실은 4억7200만달러(주당 0.28달러)로 증가했지만 Lucid CFO Sherry House는 2022년 4분기 실적에서 증가하는 손실을 해결했습니다.

 

대량생산용으로 설계된 생산라인에서 적은 양으로 차량을 생산하기 때문에 인건비 및 간접비용과 관련된 총이익은 계속 마이너스를 기록할 것입니다. 그러나 생산 규모를 확장함에 따라 규모의 경제 효과를 기대할 수 있습니다.

-Lucid CFO Sherry House-

 

2022년 4분기 실적발표에서 유럽 및 사우디아라비아에 대한 회사의 첫 Lucid 배송, 2024년 초 Project Gravity SUV 생산 시작 업데이트, 사우디 PIF 투자에 대한 자세한 내용 등 많은 흥미로운 진전이 있었습니다. 현금 소진에 대한 큰 우려가 해결되었고, 회사는 49억 달러의 현금을 수중에 두고 올해를 마무리했다. 2022년에 순손실이 19억달러에 달했기 때문에 루시드는 적어도 2024년 2분기까지는 충분히 현금을 가지고 있을 것으로 추정됩니다.

 

 

Lucid Delivery가 전년 대비 3,315% 상승

연간 생산과 배송은 전기차(EV) 재고와 관련하여 제가 주목하는 주요 지표입니다.

연도	생산	배송
2022	7180	4389
2023	279	125

 

Lucid는 이러한 전기 자동차를 적절히 생산하고 납품하는 데 시간을 들이면서 생산을 계속 늘리고 있습니다.루시드는 현재 생산량보다 품질에 집착하고 있는 것 같습니다. 아마도 루시드는 입소문을 타고 "완벽한 EV"를 만들고 싶을 것입니다.

 

2022년 4분기 실적발표에서 약세를 보인 것 중 하나는 예약건의 감소였다.루시드는 28,000건의 예약을 보고했는데, 이는 이전에 인용한 34,000건보다 상당히 줄어든 것이다. 다만, 이것은 경제 전체와 관련된 거시적인 문제라고 생각합니다.많은 소비자들은 이 불확실한 경제 시기에 10만 달러 이상의 전기차에 돈을 쓰는 대신 현금을 저축할 것이다.

루시드는 아직 가장 저렴한 EV인 루시드 에어 퓨어를 출시하지 않았고, 소비자들이 10만 달러가 훨씬 넘는 EV에서 손을 떼는 것도 놀랍지 않다. 예약 건수 28,000건에는 사우디아라비아로부터의 10만 건이 포함되어 있지 않기 때문에 현재 수요를 충족시키기 위해 Lucid가 몇 분기를 가지고 있다고 생각합니다.128,000개의 예약이 더 정확한 숫자이지만, 루시드는 사우디 공장이 완공되기 전까지는 수요를 충족시킬 수 없을 것입니다.

 

 

LCID 주식이 시장가치에 근접하고 있다

초기 루시드 주식은 2022년 기술주 폭락 때 터진 대규모 EV 버블에 휘말렸다.그러나 최근의 매각으로 인해 LCID 주식은 9달러 이하로 매우 매력적으로 보입니다. 2022년 생산 목표를 초과 달성했고 2023년에는 같은 목표를 달성할 수 있었다.만약 Lucid가 14,000대 이상의 EV를 생산한다면, 2023년의 연간 수익은 13억 5천만 달러에 달할 것이다.

LCID 주식은 연말까지 선물환율 12로 거래될 수 있다.연방준비제도이사회가 금리를 계속 인상하는 한, EV 주식은 조만간 달로 치솟지 않을 것이다. 업계 벤치마크로 Tesla, Inc.(TSLA)의 P/S 비율 8을 사용하면 LCID 주식은 주당 약 6달러로 평가될 것입니다.

지금 루시드 주식을 사는 것은 현재의 공정가치에 33%의 프리미엄을 지불하는 것을 의미하지만, LCID 주식이 장기 지지 수준인 6달러 아래로 떨어질 것이라고는 예상하지 않습니다. 루시드 그룹은 파산하고 파산할 것인가?나는 그것이 장기적인 LCID 소들의 가장 큰 걱정거리라고 생각한다.2022년 순손실 면에서는 크게 개선되었지만, Lucid가 훨씬 저렴한 비용으로 해외에서 EV를 생산할 수 있을 때까지는 EBITDA를 긍정적으로 볼 수 없다고 생각합니다. 

루시드는 더 많은 주식매각으로 주주들을 희석시키거나 사우디 PIF에 현금이 부족하면 그들을 구제해 달라고 요청할 수 있다. 그나마 다행인 것은 사우디 PIF의 주머니 사정이 넉넉해 크리스티아누 호날두마저 2022년 사우디아라비아로 건너가 사우디 프로리그에 합류했다는 점이다.

사우디 아라비아는 밝은 미래를 가지고 있으며, 그들은 그것을 유지하기 위해 루시드 그룹에 무제한의 현금을 기꺼이 던질지도 모른다.사우디 PIF는 현재 LCID 보통주의 65%를 소유하고 있지만 경영진은 잠재적인 매수 가능성에 대해 언급하지 않을 것이다.

 

 

 

남들이 두려워할 때 욕심을 부려라

Lucid는 현재 세계 최고의 EV를 생산하고 있지만, 이 회사는 거의 한 푼의 주가 범위 내에서 거래되고 있습니다.LCID는 인상적인 Lucid Air 전기 자동차와 테슬라 같은 차종에 비해 전체 시가총액이 낮기 때문에 여전히 제가 좋아하는 다년 주식 종목입니다.

저는 평균화를 통해 전반적인 비용 기반을 줄이기 위해 계속해서 주식을 축적하고 있습니다.평균 비용 기준이 21달러이기 때문에 평균 비용 기준을 낮추기 위해 해야 할 일이 많습니다.

현재 루시드 그룹의 미래가 불투명하지만 다른 사람들이 두려워할 때 저는 욕심을 부리고 있습니다.초기 테슬라 투자자들이 얼마나 일찍 느꼈는지 기억하기 때문에 루시드 주식을 사는 것은 2010년 테슬라 기업공개(IPO)에 베팅하는 것과 같을 수 있다.

큰 위험을 감수하면 큰 보상을 받을 수 있고, 다른 사람들은 내가 틀렸다고 생각할지라도, 지구상에서 가장 좋은 EV를 생산하는 회사에 돈을 걸어도 상관이 없습니다.